Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «ЦБ РФ заседание по ключевой ставке 2021». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Пересмотр параметра выполняется Советом директоров Банка России несколько раз в год. В частности, в 2021-м ключевая ставка ЦБ РФ будет обсуждаться на восьми заседаниях. Естественно, если не будет экстренного совещания в связи с форс-мажорными обстоятельствами.
Последнее заседание Совета директоров регулятора было 23 июля 2021 года. После него ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодня составляет 6,50%. Параметр был изменен — повышен на 1,0%. Такой уровень действует с 26 июля 2021 года.
Важно отметить, что в случае изменения ставки Банком России действовать она начинает не в момент принятия такого решения, а на следующий рабочий день. Для более точного понимания эти две даты в таблице уровней ключевой ставки ЦБ РФ разделены. Зачастую, Совет директоров проводит совещание в пятницу. По этой причине чаще всего новый уровень параметра вступает в силу с понедельника.
Центробанк назвал прогнозный диапазон по средней ключевой ставке до конца года
Для рассматриваемого параметра есть две важные даты. Первая – внедрение самого определения. Произошло это в 2013 году. Соответственно, его уровень доступен только с этого периода. Вторая – уравнивание со ставкой рефинансирования. То есть получение параметром статуса ключевого не только по названию, но и фактическому применению.
| Дата заседания совета директоров | Установленный уровень ключевой ставки | Дата начала действия нового уровня |
| 23.07.2021 года | 6,50 (текущий уровень) (увеличена на 1,0%) | 26.07.2021 года |
| 11.06.2021 года | 5,50 (увеличена на 0,50%) | 15.06.2021 года |
| 23.04.2021 года | 5,00 (увеличена на 0,50%) | 26.04.2021 года |
| 19.03.2021 года | 4,50 (увеличена на 0,25%) | 22.03.2021 года |
| 24.07.2020 года | 4,25 (понижена на 0,25%) | 27.07.2020 года |
| 19.06.2020 года | 4,5 (понижена на 1,0%) | 22.06.2020 года |
| 24.04.2020 года | 5,5 (понижена на 0,50%) | 27.04.2020 года |
| 07.02.2020 года | 6,0 (понижена на 0,25%) | 10.02.2020 года |
| 13.12.2019 года | 6,25 (понижена на 0,25%) | 16.12.2019 года |
| 25.10.2019 года | 6,5 (понижена на 0,50%) | 28.10.2019 года |
| 06.09.2019 года | 7,0 (понижена на 0,25%) | 09.09.2019 года |
| 26.07.2019 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 29.07.2019 года |
| 14.06.2019 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 17.06.2019 года |
| 14.12.2018 года | 7,75 (увеличена на 0,25%) | 17.12.2018 года |
| 14.09.2018 года | 7,50 (увеличена на 0,25%) | 17.09.2018 года |
| 23.03.2018 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 26.03.2018 года |
| 09.02.2018 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 12.02.2018 года |
| 15.12.2017 года | 7,75 (понижена на 0,50%) | 18.12.2017 года |
| 27.10.2017 года | 8,25 (понижена на 0,25%) | 30.10.2017 года |
| 15.09.2017 года | 8,5 (понижена на 0,50%) | 18.09.2017 года |
| 16.06.2017 года | 9,0 (понижена на 0,25%) | 19.06.2017 года |
| 28.04.2017 года | 9,25 (понижена на 0,50%) | 02.05.2017 года |
| 24.03.2017 года | 9,75 (понижена на 0,25%) | 27.03.2017 года |
| 16.09.2016 года | 10,0 (понижена на 0,50%) | 19.09.2016 года |
| 10.06.2016 года | 10,5 (понижена на 0,50%) | 14.06.2016 года |
| 31.07.2015 года | 11,00 (понижена на 0,50%) | 03.08.2015 года |
Исходя указанных выше фактов, будет применен один нюанс. В частности, сама таблица изменений ключевой ставки ЦБ РФ разделена на два списка. Первый перечень начинается с 2013 года и заканчивается 1 января 2016 года. То есть до уравнивания параметра со ставкой рефинансирования. Вторая таблица включает оставшийся срок. То есть с начала 2016 года по сегодняшний день. Точнее – до последнего решения Совета директоров Банка России.
Список плановых заседаний Совета директоров Банка России составляется заранее. На рассматриваемый период он был опубликован еще в сентябре 2020 года. По итогу ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году может быть пересмотрена восемь раз. Естественно, если опираться на плановые собрания.
- 12 февраля 2021 года — сохранен уровень;
- 19 марта — ставка повышена на 0,25%;
- 23 апреля — ставка повышена на 0,50%;
- 11 июня — ставка повышена на 0,50%;
- 23 июля — ставка повышена на 1,0%;
- 10 сентября — ближайшее заседание;
- 22 октября;
- 17 декабря.
Валютный курс может измениться после сентябрьского голосования
Ежемесячно Управляющий совет (Policy Board) Банка Японии проводит свои заседания, принимая решения по кредитно-денежной политике страны и уровне процентных ставок. Подробности проведения заседания Банка Японии публикуются дважды: в кратких итогах заседания (Summary of Opinions), которые публикуются через 7-10 дней после события, и в протоколе, который размещается спустя 7-8 недель. Особого влияния на рынки данные публикации обычно не оказывают. Всего в течение года Банк Японии проводит 8 таких заседаний.
В своем обновленном среднесрочном прогнозе регулятор улучшил ожидания по росту ВВП России на 2021 год — с 3-4% до 4-4,5%. В 2022-2023 годах российская экономика, по прогнозу Банка России, будет расти на 2-3% ежегодно.
Ранее ЦБ ожидал роста ВВП РФ в 2022 году на уровне 2,5-3,5%.
Регулятор также сообщил, что российская экономика достигла во II квартале 2021 года докризисного уровня. При этом потребительская активность уже превысила допандемийные уровни.
Также был увеличен прогноз по инфляции в 2021 году — до 5,7-6,2% с 4,7-5,2%, в 2022 году — до 4-4,5% с 4%. Прогноз цены нефти Urals в 2021 году увеличен до $65 с $60 за баррель, в 2022 году — до $60 с $55 за баррель, в 2023 году — до $55 с $50 за баррель.
Прогноз по оттоку капитала из России в 2021 году был увеличен до $50 млрд с $35 млрд, в 2022 году — до $35 млрд с $25 млрд, в 2023 году — до $25 млрд с $20 млрд.
Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 10 сентября 2021 года.
«При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков», — отмечается в сообщении.
Повышение ключевой ставки сразу на 1 п.п., до 6,5%, в ЦБ объяснили тем, что во II квартале экономика России достигла допандемического уровня. Потребительская активность, по оценкам Банка России, уже превысила планку 2019-го, и, несмотря на частичное ужесточение ограничительных мер, продолжается активное восстановление сектора услуг населению. Поскольку спрос увеличивается темпами, превышающими возможности по наращиванию выпуска продукции, в стране ускорилась инфляция, подчеркнули в регуляторе. По итогам июня рост цен в годовом выражении увеличился до 6,5% (после 6% в мае) и, по оценкам Банка России на 19 июля, сохранился на этом же уровне. При этом таргет ЦБ по инфляции ― 4% годовых.
Сравнительно резкое повышение ставки вызвано действием проинфляционных факторов, часть из которых, по оценке ЦБ, носит устойчивый характер, подчеркнул старший аналитик «МКБ Инвестиции» Антон Старцев. В частности, восстановление экономики на допандемийный уровень говорит о том, что нет необходимости активно стимулировать ее развитие. Между тем, по словам эксперта, решение о повышении ключевой ставки на 1 п.п. не стало большим сюрпризом для рынка ― поток оперативных данных по экономике и комментарии ЦБ позволили финансовым организациям заранее сформировать ожидания в отношении этого решения.
Собрание ЦБ РФ планируются заранее на весь год. Таким образом, календарь на 2021 год заблаговременно известен.
| Дата заседания ЦБ | Уровень ключевой ставки |
| 19 марта | 4,50 |
| 23 апреля | 5,00 |
| 11 июня | 5,50 |
| 23 июля | 6,50 |
| 10 сентября | – |
| 22 октября | – |
| 17 декабря | – |
Иногда собрание директоров может пройти вне плана. В 2014 году состоялось незапланированное заседание Совета директоров Центробанка. Причиной стало срочное повышение ставки на 6,5 п.п.
После этой экстренной меры наблюдается плавное понижение ставки с 2015 года. Снижалась она незначительно, без заметных перепадов, держась в диапазоне 0,25-0,5%. Незначительное колебание наблюдалось в конце 2018 года, но направленность к снижению продолжилась вплоть до 2020 года.
Ключевая ставка уже в сентябре теоретически может быть повышена до 7%
Невозможно со 100% точностью предсказать результат следующих заседаний и уровень принятой ставки. При установлении уровня ставки на очередном заседании оценивается и учитывается несколько важных факторов:
- Инфляция на текущий период.
- Кредитно-денежная политика страны. Таким образом, выходит, что её уровень напрямую влияет на стоимость средств, предназначенных кредитным организациям. От этого, в свою очередь, зависит величина долговых обязательств предлагаемые потребителям и доход от вкладов, которые открываются в банках внутри страны.
- Прогноз возможных рисков инфляции.
- Экономическая эффективность как физических, так и юридических лиц.
Такими данными располагает лишь Совет директоров ЦБ РФ, и угадать точное принятое ими решение не представляется возможным. А также нужно учитывать вероятность форс-мажоров.
Ярким примером стало, собрание 7 февраля 2020 года, ничего не указывало на то, что ставка повысит свой уровень. К тому же было возможным её понижение на 0,25%. Но резкие перемены как во внешней, так и во внутренней экономике в середине марта кардинально изменили ситуацию на противоположную.
Предполагалось, что ставка после заседания в марте вырастет на весомый уровень в 0,5%, а, вероятно, и больший процент. Но прогноз не оправдался.
- Ставка обозначает состояние в кредитно-денежной политике в России. Ставка – максимальный процент, под который Банк России кредитует сроком на неделю коммерческие банки. И также ставка – минимальный процент, под который ЦБ РФ располагает у себя на то же время средства коммерческих банков.
- Для кредитной системы в стране в целом это означает, что ни одно юридическое или физическое лицо не будет в состоянии оформить кредитование дешевле, получаемого кредита самим коммерческим банком. Таким образом, процент кредита ни при каких условиях не будет ниже ключевой ставки.
- И также дела обстоят и с вкладами. Никогда банк не откроет депозит юридическому либо физическому лицу под меньший процент, чем действующая ключевая ставка.
- Снижение ставки даёт новые возможности для развития и инвестирования бизнеса, благодаря более дешёвым заёмным деньгам. Таким образом, ставка напрямую влияет на развитие бизнеса и предпринимательства.
- Налоговый и Гражданский кодекс РФ ссылается на ставку Центробанка. Именно величина ставки влияет на итоговую сумму штрафных санкций по обязательствам перед налоговой инспекцией или контрагентами. К тому же ставка учитывается при определении налогооблагаемой базы для расчёта НДФЛ или налога на прибыль.
Точно угадать положение ключевой ставки не представляется возможным, даже за несколько недель и даже за пару дней до собрания, не говоря уж, о нескольких месяцах. Наиболее правдивый прогноз возможно спрогнозировать за несколько часов до собрания, на котором будет озвучена действующая ставка на новый период.
Банк России планирует проводить в 2021 году заседания Совета директоров по ключевой ставке по пятницам в следующие даты: 12 февраля, 19 марта, 23 апреля, 11 июня, 23 июля, 10 сентября, 22 октября и 17 декабря 2021 года.
Таким образом, ближайшее заседание ЦБ по ключевой ставке летом 2021 года пройдет 23 июля, а ближайшее заседание ЦБ осенью 2021 года — 10 сентября.
При этом заседание Совета директоров в июле будет опорным, по итогам которых в пресс-релиз по ключевой ставке будет включена таблица с обновленным среднесрочным макроэкономическим прогнозом. Доклад о денежно-кредитной политике будет опубликован на шестой рабочий день после указанных заседаний Совета директоров.
Пересмотр параметра выполняется Советом директоров Банка России несколько раз в год. В частности, в 2021-м ключевая ставка ЦБ РФ будет обсуждаться на восьми заседаниях. Естественно, если не будет экстренного совещания в связи с форс-мажорными обстоятельствами.
Последнее заседание Совета директоров регулятора было 11 июня 2021 года. После него ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодня составляет 5,50%. Параметр был изменен — повышен на 0,50%. Такой уровень действует с 15 июня 2021 года.
Важно отметить, что в случае изменения ставки Банком России действовать она начинает не в момент принятия такого решения, а на следующий рабочий день. Для более точного понимания эти две даты в таблице уровней ключевой ставки ЦБ РФ разделены. Зачастую, Совет директоров проводит совещание в пятницу. По этой причине чаще всего новый уровень параметра вступает в силу с понедельника.
источник http://rf.biz/news/
На сайте ЦБ доступны данные по ключевой ставке с 2013 года. Максимальное изменение ключевой ставки произошло 16 декабря 2014 года: она выросла сразу на 6,5 процентного пункта. Так ЦБ отреагировал на резкое падение рубля.
График, который вы видите ниже, построен на основе данных с сайта ЦБ.
Заседания Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики проходят по пятницам. И в случае принятия решения об изменении ключевой ставки с понедельника следующей недели после решения измененная ключевая ставка вступает в силу (Письмо Банка России от 19.07.2017 N 20-ОЭ/15938).
Соответственно, ниже в таблице представлены все даты вступлений в силу изменённой ключевой ставки.
| Дата вступления в силу | Ставка % |
| с 26 июля 2021 года | 6.5 |
| с 15 июня 2021 года | 5.5 |
| с 26 апреля 2021 года | 5 |
| с 22 марта 2021 года | 4.5 |
| с 27 июля 2020 года | 4.25 |
| с 22 июня 2020 года | 4.5 |
| с 27 апреля 2020 года | 5.5 |
| с 10 февраля 2020 года | 6 |
| с 16 декабря 2019 года | 6.25 |
Внимание! С 1 января 2016 г. значение ставки рефинансирования приравнено к значению ключевой ставки Банка России. Другими словами, ставка рефинансирования и ключевая ставка это одно и то же.
Ставка рефинансирования введена с 1 января 1992 г. как единая ставка для предоставления кредитов коммерческим банкам.
Ниже указаны исторические значения ставки рефинансирования в таблице.
|
с 1 января 2016 г. |
процент учетной ставки приравен к проценту ключевой ставки |
Указание Банка России от 11.12.2015 N 3894-У |
| с 14 сентября 2012 г. | 8,25 % | Указание Банка России от 13.09.2012 N 2873-У |
| с 26 декабря 2011 г. | 8 % | Указание Банка России от 23.12.2011 N 2758-У |
| с 3 мая 2011 г. | 8,25 % | Указание Банка России от 29.04.2011 N 2618-У |
| с 28 февраля 2011 г. | 8 % | Указание Банка России от 25.02.2011 N 2583-У |
| с 1 июня 2010 г. | 7,75 % | Указание Банка России от 31.05.2010 N 2450-У |
| с 30 апреля 2010 г. | 8 % | Указание Банка России от 29.04.2010 N 2439-У |
| с 29 марта 2010 г. | 8,25 % | Указание Банка России от 26.03.2010 N 2415-У |
| с 24 февраля 2010 г. | 8,5 % | Указание Банка России от 19.02.2010 N 2399-У |
| с 28 декабря 2009 г. | 8,75 % | Указание Банка России от 25.12.2009 N 2369-У |
Эксперты оценили перспективы роста ставок по банковским депозитам
Текущая ставка Центробанка 5,5 % годовых. В середине марта она была 4,25 %, с этого времени шаг за шагом растет.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина не раз публично высказывалась против искусственного занижения ключевой ставки. Логика понятна: если инфляция высока, а госбанк выдает дешевые кредиты коммерческим банкам, то те направят финансы на покупку валюты, на спекуляции. В результате и реальный сектор экономики ничего не получит, и государство проиграет.
Текущая инфляция в России, по оценке Минэкономразвития, 6,5 %. Таким образом, несложно предвидеть итоги заседания ЦБ, говорит старший аналитик компании «Сбер Управление Активами» Владислав Данилов.
«Мы считаем, что ЦБ РФ повысит ставку на 0,5–0,75 % годовых и даст сигнал о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки. Необходимость повышения обусловлена высоким уровнем роста потребительских цен. В то же время мы считаем повышение ключевой ставки на 1 % менее вероятным событием. Все же в июне месячная инфляция стабилизировалась», — сказал эксперт.
На ставку будут действовать не только финансовые аргументы, но и события в мире реального сектора. Например, июльское повышение цен в сфере ЖКХ, прогнозы на урожай, а также динамика инфицирования коронавирусной инфекцией. Среди опрошенных НЕВСКИМИ НОВОСТЯМИ специалистов большинство за этот диапазон. Хотя в ответах встречались и другие варианты: 0,25 и 1 %. В то, что ставка останется прежней и уж тем более — будет снижена, не верит никто.
Эльвире Набиуллиной и ее команде нужно пройти между двух огней. Если проявить мягкость — не повышать ставки или повышать их минимально, — можно потерять контроль над инфляцией и обесценить рубль. А если занять излишне жесткую позицию, то кредитные ставки станут неподъемными.
Предприятия постоянно перезанимают деньги. Чтобы отдавать кредиты с учетом новых процентов, им придется увеличить себестоимость товаров и услуг. А это опять же — или инфляция, или стагнация.
«Подъем ставки ЦБ даже на 1 % не только не поставит точку в важном деле борьбы с ростом цен, но и способен, как ни странно, еще подлить маслица в костер инфляции. Для простых граждан более высокая ключевая ставка не принесет никаких благ, так и не сумев остановить или сбить в магазинах ценники. Зато от роста ключевой ставки станут более высокими именно проценты по самым востребованным обычным населением потребительским кредитам „на любые цели“», — предупреждает шеф-аналитик компании TeleTrade Петр Пушкарев.
Главный выигрыш, который могут ожидать граждане, то есть физические лица, от поднятия ставки — это номинальный рост доходности по вкладам в банках. Тут нужно учесть, что финансисты думают в первую очередь о собственной прибыли.
Поэтому рост ставок по кредитам идет быстро, иногда даже с опережающими действия ЦБ темпами. А вот повышение ставок по депозитам идет медленно, но идет.
Так, максимальная ставка по рублевым вкладам среди десяти крупнейших коммерческих банков России в марте находилась на уровне 4,5 % годовых, а в первой декаде июля она достигла уже 5,3 %. Корреляция с ключевой ставкой очевидна.
«Рост доходности банковских вкладов и государственных облигаций, что увеличит долю сбережений, уменьшив тем самым денежную массу в обращении. Это приведет к ограничению спроса на товары и услуги со стороны предпринимателей и населения и в конечном итоге позволит снизить инфляционное давление в экономике», — считает председатель СПб РО «Деловая Россия» Дмитрий Панов.
Что касается ипотечных кредитов по госпрограммам, таких как «Семейная ипотека» с максимальными 6 % годовых, то, несмотря на подъем ключевой ставки, они будут выдаваться на прежних условиях.
«Учитывая господдержку по ипотеке, возможно, линейного роста по ипотеке при повышении ключевой ставки мы не увидим. А вот по другим видам кредитов подъем процентов будет соизмеримым», — говорит начальник управления клиентского обслуживания АО Банк «Развитие-Столица» Сергей Фаберов.
Ожидания ЦБ не оправдались, констатируют эксперты. Летние низкие цены на продовольственные товары не смогли оказать существенного влияния на снижение показателя инфляции. Сейчас высокий уровень роста цен поддерживается отнюдь не продовольствием. Очевидно повышение спроса на жилье, строительные материалы, мебель, предметы быта. Цены ползут вверх.
«Существенное влияние имеет разрыв между спросом и предложением на потребительских рынках. Нестабильность и ожидание обесценения денег подталкивает спрос со стороны потребителей. Давление внешних факторов определяется ценами на глобальном рынке продовольствия, рынке энергоносителей и строительных материалов. О конкурентоспособности российской экономики в таких условиях пока временно забыли», — констатирует заместитель декана по научной работе экономического факультета РУДН Елена Григорьева.
Банк России делает, как шахматист в плохой позиции, вынужденный ход. Не подкрепленный реальными доходами спрос надо сдержать.
«Одна из причин вероятного повышения ключевой ставки ЦБ заключается в том, что сейчас потребительский рынок перегрет рекордной выдачей кредитов (623 млрд рублей в июне) и ипотеки (551 млрд рублей). Одновременно отмечается стагнация на рынке вкладов — все это ускоряет инфляцию», — признает член совета директоров ПАО «Тольяттиазот» Николай Неплюев.
Россия — не единственная страна, оказавшаяся в такой ситуации. Например, в США сейчас тоже достаточно высока инфляция. В середине июля власти Соединенных Штатов признали ее максимальной за последние 13 лет — 5,4 % годовых. Как видим, нет никакой разницы: их ли это как будто бы «твердый» доллар или наш якобы «деревянный» рубль. Цифры весьма близки, хотя еще недавно инфляция в США была в разы ниже, чем у нас.
Фото 8456
Фото 8042
17609
Фото 12861
Фото 12443
Банк России повысил ключевую ставку сразу до 6,5 процента годовых
11258
В пятницу, 23 июля, пройдет опорное заседание ЦБ России по денежно-кредитной политике, в рамках которого будет также опубликован обновленный среднесрочный макропрогноз. Предыдущая встреча, когда регулятор из-за сохраняющейся повышенной инфляции был вынужден вновь ужесточить кредитные условия широким шагом в 50 б. п. (таким образом подняв ключевую ставку до 5,5%), состоялась в первой половине июня.
За прошедшее с тех пор время ожидаемого замедления роста цен не произошло. В ходе июньской пресс-конференции Эльвира Набиуллина предположила, что пик инфляции уже достигнут, и в дальнейшем после периода «плато» будет происходить постепенный возврат к цели в 4%. Однако, по данным Росстата, годовая инфляция в июне оценивалась уже в 6,5% (максимум с 2016 г.). За первые 12 дней июля рост потребительских цен составил 0,39%. Таким образом, годовой показатель пока закрепился на уровне 6,55%. Впрочем, стабильность данной тенденции оценить достаточно сложно. Несмотря на традиционное для этого периода сезонное снижение цен на продовольственные товары, действие проинфляционных факторов остается весьма ощутимым. Согласно июльскому бюллетеню Банка России, признаки снижения инфляционного давления по-прежнему отсутствуют. Для возвращения инфляции на траекторию устойчивого замедления необходимо определенное время для проявления дезинфляционных эффектов от происходящей нормализации денежно-кредитной политики (ДКП). Аналитики регулятора теперь и вовсе не исключают, что инфляция уже достигла пика, принимая во внимание инерционность процессов. Все это добавляет аргументов для ЦБ в пользу еще более решительного повышения ключевой ставки.
Консенсус-прогноз большинства участников рынка в последнее время сместился в сторону более масштабного и быстрого ужесточения монетарных условий. По нашему мнению, расширение шага до 100 б. п. также уже не выглядит чем-то маловероятным и необоснованным. С учетом выходящих макроданных необходимость активных действий, в частности, донастройки монетарных параметров со стороны Банка России становится все очевиднее. Регулятор также это осознает, подкрепляя соответствующей риторикой. Председатель ЦБ Набиуллина в своих последних выступлениях обозначила диапазон повышения ключевой ставки 23.07 от 25 до 100 базисных пунктов. Ранее наш базовый прогноз до конца года предполагал рост стоимости кредитования до 6,25%. Мы вынуждены признать, что данная оценка сейчас выглядит излишне оптимистичной, принимая во внимание стремление к постепенному переходу к умеренно жесткой ДКП. Мы не исключаем, что до конца года ключевая ставка может оказаться в диапазоне 6,75-7%. При таком развитии событий ожидать от ЦБ сохранения шага в 50 б. п. становится все сложнее. Иными словами, более решительное повышение бенчмарка сразу на 100 б. п. (до 6,5%), сопровождаемое «ястребиной» риторикой, в ходе ближайшего опорного заседания через неделю выглядит вполне вероятным. Впрочем, рынок уже учитывает данный сценарий. После очередного недавнего витка распродаж коротких ОФЗ доходность на горизонте от года до трех лет оказалась не ниже 6,6% годовых. В зависимости от тона выступления и цифр в пересмотренном среднесрочном прогнозе, повышение коротких ставок и дальнейшее уплощение суверенной кривой могут продолжиться.
Пересмотр параметра выполняется Советом директоров Банка России несколько раз в год. В частности, в 2021-м ключевая ставка ЦБ РФ будет обсуждаться на восьми заседаниях. Естественно, если не будет экстренного совещания в связи с форс-мажорными обстоятельствами.
Последнее заседание Совета директоров регулятора было 11 июня 2021 года. После него ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодня составляет 5,50%. Параметр был изменен — повышен на 0,50%. Такой уровень действует с 15 июня 2021 года.
Важно отметить, что в случае изменения ставки Банком России действовать она начинает не в момент принятия такого решения, а на следующий рабочий день. Для более точного понимания эти две даты в таблице уровней ключевой ставки ЦБ РФ разделены. Зачастую, Совет директоров проводит совещание в пятницу. По этой причине чаще всего новый уровень параметра вступает в силу с понедельника.
Для рассматриваемого параметра есть две важные даты. Первая – внедрение самого определения. Произошло это в 2013 году. Соответственно, его уровень доступен только с этого периода. Вторая – уравнивание со ставкой рефинансирования. То есть получение параметром статуса ключевого не только по названию, но и фактическому применению.
| Дата заседания совета директоров | Установленный уровень ключевой ставки | Дата начала действия нового уровня |
| 11.06.2021 года | 5,50 (текущий уровень) (увеличена на 0,50%) | 15.06.2021 года |
| 23.04.2021 года | 5,00 (увеличена на 0,50%) | 26.04.2021 года |
| 19.03.2021 года | 4,50 (увеличена на 0,25%) | 22.03.2021 года |
| 24.07.2020 года | 4,25 (понижена на 0,25%) | 27.07.2020 года |
| 19.06.2020 года | 4,5 (понижена на 1,0%) | 22.06.2020 года |
| 24.04.2020 года | 5,5 (понижена на 0,50%) | 27.04.2020 года |
| 07.02.2020 года | 6,0 (понижена на 0,25%) | 10.02.2020 года |
| 13.12.2019 года | 6,25 (понижена на 0,25%) | 16.12.2019 года |
| 25.10.2019 года | 6,5 (понижена на 0,50%) | 28.10.2019 года |
| 06.09.2019 года | 7,0 (понижена на 0,25%) | 09.09.2019 года |
| 26.07.2019 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 29.07.2019 года |
| 14.06.2019 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 17.06.2019 года |
| 14.12.2018 года | 7,75 (увеличена на 0,25%) | 17.12.2018 года |
| 14.09.2018 года | 7,50 (увеличена на 0,25%) | 17.09.2018 года |
| 23.03.2018 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 26.03.2018 года |
| 09.02.2018 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 12.02.2018 года |
| 15.12.2017 года | 7,75 (понижена на 0,50%) | 18.12.2017 года |
| 27.10.2017 года | 8,25 (понижена на 0,25%) | 30.10.2017 года |
| 15.09.2017 года | 8,5 (понижена на 0,50%) | 18.09.2017 года |
| 16.06.2017 года | 9,0 (понижена на 0,25%) | 19.06.2017 года |
| 28.04.2017 года | 9,25 (понижена на 0,50%) | 02.05.2017 года |
| 24.03.2017 года | 9,75 (понижена на 0,25%) | 27.03.2017 года |
| 16.09.2016 года | 10,0 (понижена на 0,50%) | 19.09.2016 года |
| 10.06.2016 года | 10,5 (понижена на 0,50%) | 14.06.2016 года |
| 31.07.2015 года | 11,00 (понижена на 0,50%) | 03.08.2015 года |
23 июля 2021 года ЦБ повысил ставку до 6,5%
При определении уровня параметра Совет директоров Банка России опирается на четыре ключевых показателя:
- Динамика инфляции.
- Денежно кредитная политика, то есть стоимость разных займов и доходность инвестиционных продуктов.
- Экономическая активность всех сегментов экономики, а также граждан и бизнеса.
- Инфляционные риски.
То есть во внимание принимаются все факторы, так или иначе связанные с финансовым направлением. Хотя, текущая ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году не только отображает действующие реалии. С ее помощью выполняется контроль разных рынков.
Инвестору важно обращать внимание не только на абсолютное значение ключевой ставки, но и на динамику ее изменения.
А вот еще интересная статья: Вклады в МТС Банке в 2021 году: стоит ли открывать депозит
Монетарная политика, при которой Центробанк сохраняет ставку примерно на одном и том же уровне, называется нейтральной. Такова текущая монетарная политика в России и в США: Центробанки стремятся сохранить баланс между экономическим развитием и инфляцией.
Денежно-кредитная политика, при которой Центробанк снижает ключевую ставку, называется стимулирующей – т.е. банк воздействует на экономику, пытается ее запустить. Экономисты называют такую политику «голубиной» или «мягкой».
Монетарная политика, при которой Центробанк повышает ставку, называется сдерживающей – банк пытается удержать в узде инфляцию или же курс национальной валюты. Такую политику называют «ястребиной» или «жесткой».
Как правило, при голубиной монетарной политике (при снижении ставок) инвесторы более охотно вкладываются в экономику страны: у бизнеса много дешевых денег, процветают даже компании с небольшой маржей.
При ястребиной политике (при повышении ставок) инвесторы менее охотно вкладываются в экономику: кредиты дорогие, риски бизнеса растут, а вся прибыль уходит на обслуживание кредиторов.
Учитывая то, что ставка ЦБ зависит не просто от разных параметров, а от их динамики, причем постоянно меняющейся, никто не сможет дать точный прогноз по уровню параметра не только на весь 2021 год, но и ближайшие пару месяцев.
Относительно точно угадать решение Совета директоров можно лишь перед самими собранием. Хотя, и здесь не все так однозначно. Например, перед последним в 2021 году совещанием многие рассчитывали на понижение ставки до уровня 4,0%. По итогу – она была оставлена в размере 4,25%.
Соответственно, точного прогноза никогда не существует. Причем даже за день до заседания Совета директоров Банка России. Все предположения могут быть лишь ориентировочными. Даже при глубоком анализе всех учитываемых динамичных данных.
Ваш комментарий (вопрос) Если у вас есть вопросы по этой статье, вы можете сообщить нам. В нашей команде только опытные эксперты и специалисты с профильным образованием. В данной теме вам постараются помочь:
Автор статьи Дмитрий Сысоев
Консультант, автор Попович Анна
Финансовый автор Пихоцкая Ольга
-
Ирина
05.07.2021 в 14:25 Почему учитывается ставка центробанка по отношению к 1млн.,но не учитываается процентный доход в размере 3 лет хранения вклада. Почему бирется 1 год . Если три года и проценты начисляются одной суммой тогла налоги должны минусовать ставку умноженнрую на 1млн в каждом году , а не облагать 13% сумму полученную от трех лет. И еще ставка в течении года редактируется около 5 раз почему не берется средне арифмитическая ставка , а берется на 01.01. Очень много вопросов в связи с обложением наших начислений по вкладам и не налоговики и не банки не могут ответить . ВКЛАДОМ банк пользвалася 3 года и проценты начи сляются каждый джень на счета,только выплата производится в конце срока. Тогда банк должен разбивать по каждому году начисленние процентов,а не подавать одну причитающую к выплате сумму. более того в период открытия счетов были года , а именно 2021 и 2021,которые не должнры облагаться налогом,т.к. закон вступил в силу с 2021., То начисленные суммы должны минусоваться из сумм выплаты. И последнее. Если сумма 600000,00, почему к непй налоговые инспекции при меняют эти расчеты ?
Ответить ↓ -
Виктор
12.06.2021 в 00:11Да… В феврале аналитики ВТБ и банка «Открытие», в марте — аналитики Сбера предполагали, что ставка составит 4,25% до конца года. 19 марта ставку повысили до 4,5%. В тот же день Костин (ВТБ) предположил, что ставка может к концу 2021 года повыситься до 4,75%. 23 апреля ЦБ поднял ее до 5%, а сегодня — до 5,5%. Аналитики… Они способны только проверять, «А налито ли у всех???».
Ответить ↓
Анна Попович
14.06.2021 в 11:20Уважаемый Виктор, аналитики могут только спрогнозировать какое-то событие с учетом реальных и возможных условий. Однако учесть только надвигающиеся события, фактор внезапности, новые санкции и другое достаточно сложно.
Ответить ↓
05.06.2021 в 14:03
Каков необлагаемый по вкладам доход в рублях на 05.06.2021 ?
Ответить ↓
-
Анна Попович
06.06.2021 в 09:38
Уважаемый Игорь, налогообложению подлежит совокупный процентный доход по вкладам (остаткам на счетах) в российских банках, полученный физическим лицом за год, за минусом необлагаемого процентного дохода. Необлагаемый процентный доход — это произведение 1 млн руб. на ключевую ставку Банка России.
Ответить ↓
06.06.2021 в 12:11
На весь 2021 год сумма дохода в 42500 руб налогом не облагается.
Банк России повысит ключевую ставку
За время существования ключевой ставки ЦБ РФ, а это с 13 сентября 2013 года, она значительно менялась как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения:
| Дата принятия ключевой ставки | Размер ставки |
| 13.09.2013 | 5,50 |
| 03.03.2014 | 7,00 |
| 25.04.2014 | 7,50 |
| 25.07.2014 | 8,00 |
| 31.10.2014 | 9,50 |
| 11.12.2014 | 10,50 |
| 16.12.2014 | 17,00 |
| 30.01.2015 | 15,00 |
| 13.03.2015 | 14,00 |
| 30.04.2015 | 12,50 |
| 15.06.2015 | 11,50 |
| 31.07.2015 | 11,00 |
| 10.06.2016 | 10,50 |
| 16.09.2016 | 10,00 |
| 24.03.2017 | 9,75 |
| 28.04.2017 | 9,25 |
| 16.06.2017 | 9,00 |
| 15.09.2017 | 8,50 |
| 27.10.2017 | 8,25 |
| 15.12.2017 | 7,75 |
| 09.02.2018 | 7,50 |
| 23.03.2018 | 7,25 |
| 14.09.2018 | 7,50 |
| 14.12.2018 | 7,75 |
| 14.06.2019 | 7,50 |
| 26.07.2019 | 7,25 |
| 6.09.2019 | 7,00 |
| 25.10.2019 | 6,50 |
| 13.12.2019 | 6,25 |
С позиций фундаментального анализа любой намек в официальном пресс-релизе ЦБ на
- повышение ключевой процентной ставки вызывает бычий тренд по укреплению данной валюты на форексе и его валютного фьючерса на Чикагской товарной бирже (CME), а CFD у брокеров форекс;
- понижение ключевой процентной ставки провоцирует обратную ситуацию — снижение котировок данной валюты.
Изменение ключевой ставки — основной инструмент денежно-кредитной политики ЦБ. Денежно-кредитную политику еще называют монетарной. С ее помощью ЦБ создает условия для развития экономики.
Сама по себе денежно-кредитная политика не развивает и не замедляет экономику страны, но она влияет на спрос. Если спрос увеличивается — растет производительность труда, развиваются технологии. Если спрос уменьшается — производительность труда сокращается, на технологии денег не хватает. Денежно-кредитная политика бывает стимулирующая, сдерживающая или нейтральная.
Ставка рефинансирования 2017
Ставка рефинансирования на сегодня
Ставка рефинансирования ЦБ на сегодня
Ключевая ставка ЦБ РФ в 2019 году: таблица
Ставка рефинансирования 2018
Ключевая ставка ЦБ на 2021 год в настоящее время равна 4,25%. Ее значение изменится не ранее следующего заседания Совета директоров Банка России, которое намечено на 19.03.2021 г. Величина этого показателя формируется на основе различных экономических показателей – уровня инфляции, деловой активности населения, условий кредитно-денежной политики, наличия внутренних и внешних рисков для финансового рынка и др.
По итогам последнего заседания Банк России выпустил пресс-релиз, где обосновал принятое решение о сохранении ключевой ставки на уровне 4,25% (таковой она остается с 27 июля 2020 года). Кроме того, после завершения заседания ЦБ по ключевой ставке 2021 г. с обращением выступила глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина, разъяснившая позицию регулятора.
Из выступления руководителя ЦБ можно сделать вывод, что действующая КС является оптимальной, так как позволяет не «разогнать» инфляцию и пролонгировать выдачу недорогих кредитов, а значит, способствовать развитию производства. Однако именно инфляционные процессы вызывают озабоченность Центробанка. Э. Набиуллина отметила, что они превысили прогнозные ожидания, и только за первый месяц текущего года (ключевая ставка за январь 2021 года тоже составляла 4,25%) инфляция достигла 5,2%.
Поэтому возможно, что несмотря на рекомендации Международного валютного фонда, рекомендовавшего еще больше понизить ключевую ставку, ЦБ выберет другую тактику и, напротив, в недалеком будущем увеличит ее значение.
В пресс-релизе банка России говорится, что одной из причин повышенной инфляции может быть ослабление рубля, падение производства в период коронавирусной пандемии, возросший спрос населения на товары и услуги, который бизнес пока не в состоянии полностью удовлетворить.
Все изменения по ключевой ставке (ставке рефинансирования) с 2018 года вы можете посмотреть здесь.
ЦБ пошел на самое резкое повышение ключевой ставки с 2014 года
Последнее заседание Совета директоров Банка России датируется 18 декабря 2021 года. На нем принято решение сохранить ключевую ставку. Таким образом, ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2020 год установлена на уровне 4,25%.
Важно отметить – действует новый параметр не с момента его принятия, а со следующего рабочего дня. Учитывая, что 25 и 26 июня – выходные, применять его можно с 27 июня. Например, для расчета неустойки, связанной с налогообложением.
29 января, 18 марта и 29 апреля 2021 года на заседаниях совета директоров ЦБ РФ по вопросам кредитно-денежной политики снова были приняты решения оставить ключевую ставку на уровне 11% годовых. 10 июня впервые за 11 месяцев ключевая ставка была понижена до 10,5%. В пресс-релизе Банк России отметил, что ожидает позитивные процессы стабилизации инфляции, снижения инфляционных ожиданий и инфляционных рисков на фоне признаков приближающегося вхождения экономики в фазу восстановительного роста. 29 июля ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 10,5% годовых.
16 сентября 2021 года Банк России снизил ключевую ставку до 10% годовых, «учитывая замедление инфляции в соответствии с прогнозом и снижение инфляционных ожиданий при сохранении неустойчивой экономической активности». 28 октября и 16 декабря 2021 года, а также 3 февраля 2021 года ЦБ РФ принимал решение ставку не менять.
24 марта 2021 года ЦБ РФ впервые с 2014 года опустил ставку ниже 10% — до 9,75% годовых. Затем в течение года ставка снижалась пять раз: 28 апреля (до 9,25%), 16 июня (до 9%), 15 сентября (8,5%), 27 октября (8,25) и 15 декабря (7,75%).
Ранее в России действовал другой единственный норматив – ставка рефинансирования. Ключевая – внедрена 13 сентября 2013 года. Свою значимость получила в январе 2021 года. В этот момент ее приравняли к ставке рефинансирования.
| Дата заседания совета директоров | Установленный уровень ключевой ставки | Дата начала действия нового уровня |
| 24.07.2020 года | 4,25 (текущий уровень) (понижена на 0,25%) | 27.07.2020 года |
| 19.06.2020 года | 4,5 (понижена на 1,0%) | 22.06.2020 года |
| 24.04.2020 года | 5,5 (понижена на 0,50%) | 27.04.2020 года |
| 07.02.2020 года | 6,0 (понижена на 0,25%) | 10.02.2020 года |
| 13.12.2019 года | 6,25 (понижена на 0,25%) | 16.12.2019 года |
| 25.10.2019 года | 6,5 (понижена на 0,50%) | 28.10.2019 года |
| 06.09.2019 года | 7,0 (понижена на 0,25%) | 09.09.2019 года |
| 26.07.2019 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 29.07.2019 года |
| 14.06.2019 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 17.06.2019 года |
| 14.12.2018 года | 7,75 (увеличена на 0,25%) | 17.12.2018 года |
| 14.09.2018 года | 7,50 (увеличена на 0,25%) | 17.09.2018 года |
| 23.03.2018 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 26.03.2018 года |
| 09.02.2018 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 12.02.2018 года |
| 15.12.2017 года | 7,75 (понижена на 0,50%) | 18.12.2017 года |
| 27.10.2017 года | 8,25 (понижена на 0,25%) | 30.10.2017 года |
| 15.09.2017 года | 8,5 (понижена на 0,50%) | 18.09.2017 года |
| 16.06.2017 года | 9,0 (понижена на 0,25%) | 19.06.2017 года |
| 28.04.2017 года | 9,25 (понижена на 0,50%) | 02.05.2017 года |
| 24.03.2017 года | 9,75 (понижена на 0,25%) | 27.03.2017 года |
| 16.09.2016 года | 10,0 (понижена на 0,50%) | 19.09.2016 года |
| 10.06.2016 года | 10,5 (понижена на 0,50%) | 14.06.2016 года |
| 31.07.2015 года | 11,00 (понижена на 0,50%) | 03.08.2015 года |
| 15.06.2015 года | 11,50 (понижена на 1,0%) | 16.06.2015 года |
| 30.04.2015 года | 12,5 (понижена на 1,5%) | 05.05.2015 года |
| 13.03.2015 года | 14,0 (понижена на 1,0%) | 16.03.2015 года |
| 30.01.2015 года | 15,0 (понижена на 2,0%) | 02.02.2015 года |
| 16.12.2014 года | 17,0 (увеличена на 6,5%) | 16.12.2014 года |
| 11.12.2014 года | 10,5 (увеличена на 1,0%) | 12.12.2014 года |
| 05.11.2014 года | 9,5 (увеличена на 1,5%) | 05.11.2014 года |
| 25.07.2014 года | 8,0 (увеличена на 0,50%) | 28.07.2014 года |
| 25.04.2014 года | 7,5 (увеличена на 0,50%) | 28.04.2014 года |
| 03.03.2014 года | 7,0 (увеличена на 1,5%) | 03.03.2014 года |
| 13.09.2013 года | 5,5 | 13.09.2013 года |
Решение об изменении ключевой ставки принимается Советом директоров Банка России. Его заседания планируются на все 12 месяцев. То есть график на 2021 год разработан заблаговременно.
| Дата заседания Совета директоров Банка России | Примечание |
| 07.02.2020 года | Решено понизить ставку на 0,25% |
| 20.03.2020 года | Решено оставить на уровне 6,0% |
| 24.04.2020 года | Решено понизить ставку на 0,50% |
| 19.06.2020 года | Решено понизить ставку на 1,0% |
| 24.07.2020 года | Решено понизить ставку на 0,25% |
| 18.09.2020 года | Сохранена на прежнем уровне |
| 23.10.2020 года | Сохранена на прежнем уровне |
| 18.12.2020 года | Сохранена на прежнем уровне |
Важно отметить – заседания Совета директоров не всегда происходят только по графику. Они могут быть внеплановыми. В частности, такой случай был зафиксирован в 2014 году. Когда ключевую ставку экстренно повысили сразу на 6,5 п.п.
После этого просматривается постепенное ее снижение с 2015 года. Регулятор уменьшал ее без резких рывков. В основном на 0,25-0,5%. Хоть и с небольшим колебанием в конце 2021 года, тенденция на снижение ставки продолжилась до 2021 года.