Расчет рентабельности активов по балансу

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Расчет рентабельности активов по балансу». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

В расчете рентабельности активов задействованы все совокупные активы организации, то есть коэффициент включает не только собственные, но и заемные средства. Источником информации для расчета общей рентабельности имущества, как говорится в Приказе Минфина № 66н от 02.07.2010, являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

Формула расчета рентабельности активов

РА = (ПН : СА) x 100%, где

• РА – рентабельность активов;
• ПН – прибыль (убыток) до налогообложения, отражаемая по строке 2300 отчета о финансовых результатах;
• СА – стоимость активов (строка 1600 бухгалтерского баланса организации). Для более точной оценки берутся данные не за конкретный период, а среднее арифметическое (данные на начало и на конец периода делятся на 2).

Рентабельность активов: формула расчета по балансу

Рентабельность — это целая система показателей, которые характеризуют эффективность деятельности предприятия. Одним из таких показателей является коэффициент рентабельности активов. Его принято обозначать ROA (сокращение от английского return on assets).

Этот коэффициент демонстрирует, насколько высока отдача от средств, вложенных в имущество организации, какую прибыль приносит компании каждый рубль, инвестированный в ее активы.

В общем виде формулу расчета рентабельности активов можно представить так:

ROA = Пр / Ак × 100%,

где:

ROA — рентабельность активов;

Пр — прибыль (для расчета берут либо чистую, либо прибыль от продаж, в зависимости от того, какая доходность интересует пользователя);

Ак — активы организации (как правило, для расчета используют среднюю стоимость активов за период).

Рентабельность активов — показатель относительный, выражается, как правило, в процентах.

Внеоборотные активы — это так называемые длинные активы, которыми компания пользуется длительное время — более 12 месяцев. Такое имущество отражается в I разделе бухгалтерского баланса. Это основные средства, НМА, долгосрочные финансовые вложения и др.

При расчете рентабельности активов данной категории в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые). В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Самый простой способ вычислить среднее значение стоимости активов — сложить показатели на начало и конец года и разделить сумму на 2.

Подробнее о балансе см. «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)».

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах, всем известного под формой 2:

• прибыль от продаж — из строки 2200;
• чистую прибыль — из строки 2400.

О форме 2 читайте: «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Принцип расчета рентабельности активов этого вида такой же. В числитель формулы ставим нужную нам прибыль из отчета о финансовых результатах, в знаменатель — среднее значение стоимости оборотных активов. Если считаем рентабельность всех активов, берем итог раздела II актива баланса (строка 1200). Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

Расчет рентабельности необходим как для оценки эффективности вложений, так и для планирования взаимодействия с налоговыми органами. Если показатели рентабельности отклонятся от среднеотраслевых на 10% и более в меньшую сторону, то это означает, что организация попадает в зону риска и может быть включена в план выездных налоговых проверок.

О расчете других показателей рентабельности читайте в статьях:

• «Порядок расчета рентабельности предприятия (формула)»;
• «Как рассчитать рентабельность продукции?»;
• «Определяем рентабельность собственного капитала (формула)».

Рентабельность — ключевой показатель в анализе финансовых операций компании. Она выступает главным инструментом для оценки окупаемости, демонстрирует, как работает проект и функционируют его составляющие. На основе полученных показаний разрабатывают план по внутреннему развитию компании, формируют цены, корректируют методику управления персоналом.

Добиться высокой рентабельности предприятия — цель предпринимателя или руководителя проекта. Однако для верного расчета показателя нужно учитывать, что на него влияет ряд внутренних и внешних факторов.

Внешними называют факторы, на которые сотрудники или руководители фирмы не могут повлиять. Они должны приспосабливаться к обстоятельствам, искать пути выхода из ситуации и добиваться максимальной рентабельности. Примером влияния внешних факторов можно назвать законодательное повышение НДС с 18% до 20%. Также на рентабельность оказывают влияние другие внешние факторы:

• спрос;
• местоположение предприятия или торговой точки;
• действия конкурентов;
• экономическая ситуация в стране;
• санкции.

К внутренним факторам относятся текущие процессы и особенности организации самой компании. В их число входят:

• качество поставляемых товаров или услуг;
• эффективность маркетинговых кампаний;
• объем производимой продукции;
• условия труда;
• компетентность персонала;
• политика ценообразования;
• устоявшаяся деловая репутация;
• способы общения с клиентами и поставщиками;
• техническое обеспечение;
• организация логистики.

Даже если внешняя обстановка благоприятна, внутренние обстоятельства могут тормозить развитие бизнеса при неправильно организованной системе.

При оценке рентабельности в расчет берется множество показателей. У каждого из них своя формула, которая содержит информацию о прибыли, активах, капитале, выручке. Данные можно найти в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах. Но на основе этих документов владелец бизнеса рассчитает лишь общие показатели. Для глубокого анализа нужна подробная информация из сферы, в которой проводятся расчеты. Например, для измерения рентабельности определенного продукта нужен отчет о прибыли с его продаж и себестоимости товара. Для этого используют данные из бухгалтерской аналитики или управленческого учета.

Простую норму прибыли или рентабельность в общем виде иногда называют базовым темпом роста. Если вы также учитываете влияние временной стоимости денег и инфляции, реальную норму прибыли можно определить как чистую сумму дисконтированных денежных потоков, полученных в результате инвестиций после корректировки на инфляцию.

Для примера, так выглядит рентабельность продаж.

Рентабельность активов: формула

Активы — это средства, поддерживающие непрерывную работу компании и используемые для получения прибыли. Чтобы определить рентабельность этого показателя, в расчет берут все активы, задействованные в определенный период времени. Эффективность использования активов заметна при наглядном сравнении получившегося показателя с тем же расчетом, который производили ранее.

Этот показатель отражает, сколько денежных средств приходится на одну единицу активов. Иначе говоря, он демонстрирует финансовую отдачу компании. Формула рентабельности активов выглядит так: ROA = P/A, где

• Р — прибыль, полученная за рассматриваемый период;
• А — средняя величина по видам активов за то же время.

Показатель демонстрирует выгоду от выпуска определенной продукции или продажи товара. Расчет можно сделать еще на стадии разработки проекта. Рентабельность товаров показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в разработку одной единицы продукции. Для расчета используется следующая формула:

ROM = чистая прибыль от продажи/себестоимость * 100%

Ясно, что в отличие от экзогенных, эти факторы появляются внутри самой компании. Так, например, условия труда персонала непосредственно влияют на качество выпускаемой продукции.

Логистическая система фирмы имеет прямое влияние на статьи расходов компании, работа маркетингового отдела. Да и в общем, финансовая и управленческая деятельность руководства также имеет ко всему этому отношение.

Нюансов очень много. Практически любое действие фирмы так или иначе сказывается на других процессах. И для понимания нужно проводить анализ.

Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:

Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%

Есть и другая формула:

Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%

В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств.

Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала.

Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон.

Но давайте для лучшего понимания, сначала разберёмся, какие виды рентабельности существуют.

Нужно понимать, что показатели рентабельности могут отличаться в зависимости от сферы, в которой действует предприятие. Поэтому экономисты обычно выделяют три группы:

Рентабельность продукции и услуг. Тут главную роль играют затраченные средства на проект, а также прибыль от него. Рассчитывается как для всей фирмы, так и для конкретного товара или услуги.

Рентабельность предприятия. Здесь можно найти множество различных показателей, каждый из которых будет с той или другой стороны давать характеристику происходящим в фирме процессам. Оценка этого вида рентабельности нужна для оценки работы всего проекта инвесторами или владельцами.

Рентабельность активов. Также большой набор разных показателей, способных отразить целесообразность использования фирмой конкретного ресурса. Так, например, предприниматель может увидеть, насколько рационально применять кредитные средства, собственные вложения, или другие активы.

Как правило, анализируется рентабельность не только для внутренних нужд. Это важный этап при подготовке проекта для презентации инвестору или кредитору. Он также используется в подготовке бизнес-плана для получения спонсирования.

Зачем рассчитывать рентабельность

Всегда, чтобы получить более полную картину того, как обстоят дела у фирмы, проводится анализ по нескольким показателям. Такой подход даёт возможность взглянуть на процессы, их актуальность и обоснованность под несколькими углами.

Так, например, анализ даст возможность понять – почему и по каким позициям было увеличение расходов. Для того, чтобы было проще ориентироваться и осуществлять анализ, были введены несколько основных коэффициентов.

Самый крупный показатель, это, конечно, рентабельность всей фирмы. Чтобы его высчитать, обычно используется бухгалтерские и статистические документы за один период.

Упрощённый вариант расчёта выглядит так:

Р = БП / СА * 100%

Р – рентабельность предприятия

БП – балансовая прибыль. Вычисляется она путём вычета себестоимости продукта из полученной выручки. Но делается это до вычета налогов!

СА – общая стоимость всех активов, как оборотных, так и вне оборотных, а также производственных мощностей и ресурсов. Данные берутся из бухбаланса.

Если по результатам анализа, рентабельность будет невысокой, то предпринимателю срочно следует принимать меры. Может быть нужно будет скорректировать затраты на производство, или пересмотреть методы, которыми пользуется руководство, а может быть найти другого поставщика.

Предыдущий анализ показывал полную картину. Но сделать его невозможно без предварительного анализа эффективности использования активов. Потому что их использование непосредственно влияет на прибыль всего предприятия.

Если после анализа результат показывает, что показатель низкий, то можно сделать вывод, что капитал, а также другие активы работают слабо. Точнее – недостаточно. А вот высокий показатель будет свидетельствовать, что фирма использует верную тактику.

ROA показывает финансовую отдачу всего проекта. Поэтому такой анализ необходимо проводить часто. Это позволит понять, какой из объектов не приносит должной прибыли, принять меры – модернизировать его, или вообще отказаться от использования.

Формула тут простая:

ROA = P / A
Р – прибыль за весь временной отрезок, используемый для анализа
А – среднее значение по видам активов за тот же период

Один из самых нужных и показательных коэффициентов. В случае, если результатом станет значение меньше нуля, это будет означать, что фирма работает себе в убыток.

К основным средствам обычно относят средства труда, которые используются в процессе работы фирмы. Срок использования таких средств не должен быть более 12 месяцев, а сумма амортизации должна входить в расчёт себестоимость товара или услуги. Чтобы было понятнее, приведём примеры таких средств:

• Здания, постройки, где расположены ваши цеха, склады, офисы и т.д.
• Оборудование, которое как раз и производит товар.
• Транспортировочные средства – погрузчики, большегрузы.
• Мебель из офиса или рабочая мебель.
• Остальной транспорт.
• Дорогой инструмент.

Формула для расчёта используется следующая:

R = (ЧП / ОС) * 100%
ЧП – чистая прибыль
ОС – стоимость основных фондов

Такой показатель играет большую роль на коммерческих предприятиях, давая им представление о прибыли, приходящейся на один рубль вложенных средств.

Коэффициент не должен опускаться ниже нуля. Если такое произошло, нужно что-то менять, потому что предприятие работает себе в убыток и нерационально использует основные средства.

Норма рентабельности – мотивационная база внешних для фирмы участников финансового рынка: если общая рентабельность бизнеса в 5% для реализуемого долгосрочного проекта с примерно такой же рентабельностью считается не очень привлекательной, то на проект с рентабельностью в 100% выстроится очередь из соинвесторов и кредиторов.

В кризисной ситуации на предприятии анализ рентабельности позволит выявить наиболее слабые с точки зрения отдачи и эффективности места, чтобы, приняв обоснованные решения либо об их сворачивании, либо о дополнительных вложениях, ликвидировать их.

Для правильного расчета рентабельности необходим ряд также правильно рассчитанных показателей – от разнообразных видов прибыли до еще более разнообразных вложений капитала. От отрасли, конкретной рыночной ситуации и задач предприятия будет зависеть вид рентабельности, связанный с наиболее критичными, большими вложениями:

• При трудоемком производстве важнее будет рентабельность персонала;
• Если производство требует большого количества основных средств, то на первый план выйдет рентабельность активов или основных средств;
• Если же нужен большой по размеру оборотный капитал или рабочий капитал организации, то рентабельность нужно рассчитывать по данному пункту;
• При получении кредитов или средств у инвесторов ключевым будет соотношение критичного вида рентабельности с издержками по привлечению средств, с учетом оборачиваемости капитала. Кредиторы и инвесторы, видя, большую рентабельность по их вложениям, чем запрашиваемая ими рентабельность капитала, учтут это при принятии решения о вложениях из ряда альтернатив.

Настроим расчет рентабельности в программах 1С в сжатые сроки

Что такое рентабельность и как ее рассчитать

На основе видов проводится анализ показателей рентабельности. Кратко рассмотрим их.

Точка безубыточности, возникающая при таком объеме реализации продукции или услуг, когда выручка и общие доходы равны затратам, то есть прибыль является нулевой. Чем быстрее предприятие может достичь этой точки, например, после своего запуска, тем меньше рисков оно понесет. Рентабельность затрат при этом равна нулю, поэтому порог является маркером как кризисной ситуации, так и роста компании.

Отношение чистой прибыли к суммарному размеру активов организации. Норматив данного показателя зависит от отрасли, степени капиталоемкости и трудоемкости. Здесь важно не забывать, что активы сами по себе ничего не производят и не делают, если это не финансовые активы. Поэтому при его применении, если этот показатель вырвать из контекста, проводя оценку рентабельности активов в отрыве от остальных факторов, может сложиться ложное впечатление, что активы являются главным фактором прибыли, хотя на деле это не так.

Отношение одного из видов прибыли к объему стоимости продаж за период. Исходя из имеющихся видов прибыли, различают рентабельность продаж по чистой прибыли, по операционной прибыли (чаще всего применяемая) и по валовой прибыли. Норматив зависит от отрасли или страны. Чем выше оборачиваемость, тем более низкую рентабельность продаж могут позволить себе среднестатистические компании в отрасли. И если в рентабельности продаж прибыль соотносится с выручкой, то в рентабельности затрат, представляющей собой отношение чистой прибыли к себестоимости, участвует, соответственно, величина себестоимости.

О расчете рентабельности по чистой прибыли также можно прочитать на нашем сайте.

Здесь анализируемый объект – производственная деятельность. Ее рентабельность получается из отношения прибыли к расходам на производство и реализацию товаров. По сути своей это доходность вложенного капитала по компании, по видам продукции и областям деятельности. Грани анализа отображают в себе такие разрезы, как предприятие, вид продукции и направление деятельности.

Может рассчитываться различными способами в зависимости от того, как учитывать вложения и как они переносят свою стоимость. В англоязычной практике коэффициент называют Accounting Rate of Return (ARR), а в переводе – учетной нормой прибыли или рентабельности. Расчет ее следующий:

ARR = чистая среднегодовая прибыль / общая сумма инвестиций

Данная формула применяется, если первоначальные вложения списываются полностью. Если же есть остаточная стоимость активов, то они учитываются в знаменателе дроби, и формула приобретает вид:

ARR = чистая среднегодовая прибыль /(0,5 * (общая сумма инвестиций + ликвидационная стоимость активов))

Расчет, к сожалению, не учитывает временное распределение денежных потоков и стоимость привлечения капитала, поскольку производится на основе чистой прибыли. Его просто получить, но для принятия решения по выбору проекта используется не только он, но и многие другие показатели типа NPV, IRR, PI. Данный показатель ближе всего к такому расчету как расчет финансовой рентабельности, так как здесь идет анализ эффективности именно финансовых вложений.

Рентабельность — что это. Формула расчета

Отношение прибыли к затратам на рабочую силу. При подсчете затрат необходимо учитывать практически все затраты, связанные с работниками, а не только лишь заработную плату. Однако именно работники и «производят» стоимость для компании, поэтому это один из самых красноречивых показателей эффективности труда в компании, по которому можно сравнивать предприятия внутри отрасли. Надо только помнить, что наряду с уровнем прибыли на показатель влияет и уровень заработной платы. И если зарплата искусственно удерживается на неприемлемо низком уровне в погоне за высокой рентабельностью персонала, то предприятие вместе с этим получит высокую текучесть персонала, невысокое качество продукции, лишив себя шансов получить высококвалифицированную рабочую силу, а вместе с этим и перспектив на развитие. Единицей анализа может быть производственное структурное подразделение, которому может быть присуща определенная рентабельность персонала. В качестве прибыли выступает при этом один из видов маржинальной прибыли.

Коэффициент рентабельности напрямую зависит от сферы деятельности организации. Так, в тяжелой промышленности показатель будет ниже, чем в сфере услуг, поскольку предприятия последней нуждаются в меньшем количестве вложений в оборотные средства. В целом, рентабельность активов отображает результативность и доходность от управления активами, а следовательно, чем он выше, тем лучше. Если коэффициент начал снижаться, значит один из активов (внеоборотных или оборотных) не приносит достаточного вклада в доход организации. Высокий показатель рентабельности активов говорит о том, что компания создает больше дохода при меньшем количестве инвестиций.

Рентабельность активов, ROA — коэффициент равный отношению чистой прибыли к сумме активов. Данные для расчета содержит Бухгалтерский баланс и Отчета о финансовых результатах (ранее Отчет о прибылях и убытках). Это обобщенный показатель рентабельности, отражающий величину прибыли на единицу стоимости капитала.

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли на активы. Формула расчета:

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы = стр.2400/стр.1600

Зачастую для более точной оценки коэффициента величина активов берется не за конкретный период, а среднее арифметическое начала и конца отчетного периода. К примеру, стоимость активов на начало года и на конец года деленная на 2.

Откуда взять стоимость активов? Она берется из бухгалтерской отчетности в форме «Баланс» (строка 1600).

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации):

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как «сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации».

Для более точных расчетов в качестве показателя «Активы» берется не значение на конкретную дату, а среднее арифметическое значение – активы на начало года плюс активы на конец года делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о прибылях и убытках», активы – по данным Баланса.

Если расчет производят не за год, а за другой период, то для получения результата в сопоставимом с годовым виде используется формула (в частности, в программе «Ваш финансовый аналитик»):

Рентабельность активов = Выручка*(365/Кол-во дней в периоде)/((Активы на начало + Активы на конец)/2)

• Рентабельность собственного капитала (Return on equity)
• Рентабельность задействованного капитала (ROCE)
• Норма чистой прибыли

Формула расчета рентабельности активов в общем виде выглядит следующим образом:

R = П / А × 100%,

Здесь R — рентабельность активов;

П– прибыль предприятия в зависимости от того, какая необходима доходность – чистая прибыль или прибыль от продаж (берется из строки 2400 баланса);

А – активы предприятия (средняя стоимость за соответствующий период).

Рентабельность активов является относительным показателем и вычисляется в процентном соотношении.

Вспоминаем двухфакторную модель Дюпона, где формула коэффициента ROA, которую мы использовали выше, была получена путем преобразования:

RОА=ROS*Коа, где:

ROS – коэффициент рентабельности продаж;

Коа – коэффициент оборачиваемости активов.

ROS=ЧП/V, где:

V – объем продаж.

Коа=V/А.

Для примера выше ROS будет таким:

ROS=12500/326640=0,0383.

Коа=326640/113098=2,8881.

RОА=0,0383*2,8881*100%=11%

Расчет ROA «развернутым методом» позволяет увидеть:

• как продажи участвуют в формировании прибыли;
• насколько интенсивно используются активы.

Прибыль зависит от объема продаж и структуры расходов, а активы – от наличия оборотных средств. Не всегда большой объем свободных средств работает на увеличение доходности. Например, для дистрибьюторов норма прибыли – 2% от выручки.

Кроме того, ROA активов не следует использовать для составления долгосрочных прогнозов. Высокое значение показателя не говорит о том, что прибыль будет расти. Возможно, компания в этом отчетном периоде провела несколько высокорисковых сделок.

Также нельзя забывать, что показатель рентабельности активов ROA характеризует доходность на весь капитал, находящийся в использовании компании. Сюда входят и кредитные средства, которые придется возвращать, а предугадать объем денежных поступлений очень сложно.

Помимо расчета общего показателя рентабельности ROA, не лишним будет рассчитать значение только для внеоборотных активов, а также рентабельность собственного капитала ROE.

Финансовый анализ. Шпаргалка для главного бухгалтера

Почему в производственных компаниях невысокий ROA? Это показывает, что предприятие вкладывает деньги в новое оборудование. Чем выше стоимость основных средств, тем ниже рентабельность активов. Со временем, по мере износа показатель растет. Таким образом, высокое значение мультипликатора может указывать на то, что компания не вкладывает деньги в основные фонды.

Итак, расшифровка аббревиатуры ROA – Return of Assets (дословно – возврат активов, или их окупаемость, а точнее – способность приносить прибыль).

Мультипликатор можно использовать для первичного финансового анализа, к примеру, при оценке кредитоспособности заемщика или покупателя, а также для рассмотрения компании в качестве объекта инвестиций.

Также очень важно знать, насколько предприятие зависимо от заемных средств. Для этого следует рассчитать разницу между коэффициентами Return of Assets и Return of Equity. Большой разрыв между ROA и ROE показывает, что в стоимости активов преобладают заемные средства.

Этот мультипликатор уже нам знаком, он использовался в двухфакторной модели ROA. ROS (Return of Sales) – это коэффициент рентабельности продаж, показывающий, сколько процентов прибыли содержит каждый рубль или доллар выручки от отгруженной продукции. Напомню, что именно фактически отгруженные товары или оказанные услуги являются показателем для бухгалтерской отчетности и инвестиционного анализа. Выручку по оплате учитывает лишь небольшой процент компаний, они, как правило, относятся к микропредприятиям и редко вызывают интерес инвесторов.

ROS – это результат деления чистой прибыли на объем продаж:

ROS=ЧП/V.

Основные плюсы коэффициента рентабельности ROA:

1. Простой расчет, наглядно показывающий, насколько эффективно компания использует активы.
2. Мультипликатор может учитываться для анализа банками, инвесторами, контрагентами, учредителями и менеджментом компании.
3. Изменение рентабельности ROA в динамике показывает улучшение или ухудшение деятельности с точки зрения рационального использования ресурсов.

Недостатки:

1. Сравнительный анализ по ROA допустим только в пределах одной отрасли.
2. Зависимость от особенностей составления бухгалтерской отчетности. Так, например, сумма амортизации, рассчитанная по правилам бухучета, может существенно отличаться от реального износа актива.
3. Отрицательная величина чистой прибыли (при наличии убытка) иногда искажает значение мультипликатора. Текущий убыток может быть обусловлен временными трудностями, например, куплено новое оборудование, которое пока не используется.

Что такое рентабельность — анализ, виды и формулы расчета

Анализируя данный показатель, всегда следует учитывать то, к какой сфере деятельности относится рассматриваемое предприятие. Дело в том, что для капиталоёмких отраслей (таких, например, как ресурсо- или энергодобывающая промышленность) значение этого коэффициента будет заведомо ниже, чем, например, для компаний деятельность которых сосредоточена вокруг сферы услуг или компаний занимающихся оптово-розничной торговлей.

Поэтому оценивая ту или иную компанию посредством данного коэффициента, его (коэффициент) следует сравнивать лишь с аналогичными показателями компаний принадлежащих к той же самой сфере деятельности. Например, если речь идёт об оценке компании работающей в отрасли чёрной металлургии, то её показатель рентабельности активов следует сравнивать с ROA других предприятий из той же отрасли. Предпочтение следует отдавать той из компаний, показатель рентабельности активов которой выше.

Кроме этого, данный показатель следует рассмотреть в динамике. А именно – исследовать то, насколько он вырос (или, наоборот, снизился) за исследуемый промежуток времени, относительно предыдущих периодов. Если коэффициент показывает уверенную динамику роста из года в год, то это говорит о том, что управление активами компании происходит на должном уровне. Ну а в том случае, если наблюдается его снижение, то у вас, как минимум, появляется повод насторожиться и провести дополнительное исследование на предмет причин этого снижения.

Если снижение рентабельности активов происходит без видимых «уважительных» причин, то я бы настоятельно рекомендовал воздержаться от покупки акций такого предприятия.

ROA–returnonassets или рентабельность активов показывает эффективность того, как используются все активы предприятия.

Отметим, что есть три вида рентабельности активов, соответственно их разновидностям:

1. ROAвн. Речь идет о рентабельности внеоборотных активов.
2. ROAоб. Тут уже рассчитывается рентабельность оборотных активов.
3. ROA. Просто рентабельность активов, всех, без исключения.

Под внеоборотными активами, то есть ВнА, подразумевается все имущество предприятия, которое отражается в строке 1150 баланса средних предприятий и в строке 1170 баланса малых предприятий.

Важно

Внеоборотные активы не теряют свои свойства во время использования, их стоимость частями переносится на себестоимость продукции, они используются в течение более чем года.

Есть три группы внеоборотных активов:

1. Финансовые.
2. Материальные, сюда в первую очередь включаются основные средства.
3. Нематериальные.

В целом, к внеоборотным активам относятся:

• долгосрочные вложения финансов, например, инвестиции, займы на срок более года;
• нематериальные активы, например, деловая репутация, торговая марка, лицензия, право, патент;
• основные средства, например, оборудование, инструменты, транспорт, различный инвентарь.

Оборотные средства или ОбА предприятия среднего сегмента бизнеса отражают в первом разделе своего баланса, а также в строках 1210, 1230, 1250. Отличие от внеоборотных средств в том, что они используются меньше года, их цена сразу переносится на себестоимость продукции или услуг.

Оборотные средства также делятся на три группы:

1. Материальные.
2. Нематериальные.
3. Финансовые.

К оборотным активам предприятия относят:

• запасы, незавершенное строительство;
• НДС по купленным ценностям;
• финансовые вложения на краткий срок;
• дебиторскую задолженность;
• деньги фирмы, а также их эквиваленты.

То есть общая сумма всех без исключения активов предприятия складывается из стоимости внеоборотных и оборотных активов.

Формулы, позволяющие точно определить рентабельность активов предприятия таковы:

• ROA=(ПР/Аср)*100%
• ROA=(ЧП/Аср)*100%, где

• Аср — общая среднегодовая цена активов предприятия
• ПР – прибыль от продаж
• ЧП – чистая прибыль.

Они позволяют выяснить, сколько копеек прибыли за счет реализации продукции либо чистой прибыли получит предприятие с одного рубля, который был вложен в активы. То есть мы узнаем, насколько эффективно активы фирмы помогают получить прибыль.

Прибыль от продаж рассчитывается просто:

ПР=TR-TC

Здесь TR (totalrevenue) обозначает выручку компании в деньгах, а TC (totalcost) — полную себестоимость товаров или собственной продукции.

В свою очередь выручку от продаж можно вычислить путем умножения самого объем продаж (Q — quantity) на стоимость проданных изделий и товаров (P — price):

TR=P*Q

Полная себестоимость определяется путем сложения всех затрат на выпуск продукции, в том числе заработные платы, сырье и материалы, амортизацию, коммунальные услуги, безопасность, охрану и другие расходы.

Чистую прибыль всегда можно быстро вычислить по формуле:

ЧП=TR-TC-Н-ПрР+ПрД

Здесь ПрД представляют собой прочие расходы фирмы, а ПрД — прочие доходы. Н — это налоги, которые следует вычесть из полученной выручки. Остальные два показателя вам знакомы из предыдущего расчета.

Важно

Показатели прибыли от реализации и чистой прибыли для расчетов рентабельности активов можно взять из отчета о финансовых результатах предприятия, там они уже подсчитаны, процесс расчета облегчается.

Все величины стоимости активов предприятия всегда берутся из баланса.

На практике давно уже были проведены статистические подсчеты, которые помогли определить нормативные показатели относительно рентабельности активов фирм, работающих в разных сферах деятельности.

Для наглядности приведем их в таблице:

Вид деятельности предприятия	Нормативные показатели рентабельности
Торговля	От 15% до 40%
Финансы	До 10%
Производство	От 15% до 20%

Как видим, все торговые предприятия должны обладать более высокой рентабельностью активов, ведь у них самая низкая сумма по внеоборотным активам. А вот у производств величина внеоборотных активов, в том числе оборудования, будет велика. В сфере финансов очень жесткая конкуренция, так что у таких предприятий рентабельность активов небольшая.

Анализировать показатели можно:

• на основании баланса и на основании отчета о финансовых результатах (ОФР);
• по вертикали отчетов, определяя структуру финпоказателей и выявляя характер влияния каждой строки отчетности на результат в целом;
• по горизонтали, путем сравнения каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и установления динамики;
• с помощью коэффициентов.

Остановимся подробнее на последнем способе анализа. Рассмотрим коэффициент рентабельности активов и как ее рассчитать.

Рентабельность активов характеризует эффективность использования имущества организации и источников его формирования. Это понятие отождествляют с понятиями эффективности, прибыльности, доходности организации в целом или предпринимательской деятельности. Она может быть рассчитана несколькими способами.

Рентабельность совокупных активов показывает, сколько копеек прибыли приносит организации каждый рубль, вложенный в ее имущество (оборотные и внеоборотные фонды), ROA. Рассчитывается рентабельность активов (формула) по балансу и ОФР так:

Стр. 2300 ОФР «Прибыль, убыток до налогообложения» / стр. 1600 баланса × 100 % .

Рентабельность активов чистая рассчитывается так:

Стр. 2400 ОФР «Чистая прибыль (непокрытый убыток)» / стр. 1600 баланса × 100 %.

Рентабельность источников формирования имущества организации:

Стр. 2300 ОФР «Прибыль, убыток до налогообложения» / Итог раздела III баланса × 100 % .

Как характеристика экономическая рентабельность активов показывает эффективность деятельности организации. Нормальные значения коэффициентов должны находиться в диапазоне больше 0. Если рассчитанные коэффициенты равны 0 или отрицательные, значит предприятие работает в убыток, и необходимо принимать меры по его финансовому выздоровлению.

Рентабельность ЧА, RONA показывает, какое количество прибыли получает фирма за каждую инвестированную в деятельность компании единицу. Расчет производится на основании двух показателей:

• строка 2400 ОФР «Чистая прибыль (непокрытый убыток)»;
• ЧА по балансу (строка 1600 – строка 1400 – строка 1500).

Требования к нормальному значению РА аналогично требованиям к иным показателям из группы «Рентабельность»: оно должно быть больше нуля. Если полученное значение окажется отрицательным, то компания работает в убыток.

Справка! ROA является относительным показателем: его не следует рассматривать в виде одиночного значения – анализ осуществляется путем сравнения по годам, с базисным значением или с аналогичными коэффициентами фирм-конкурентов.

Для торговых компаний и предприятий сферы услуг коэффициент всегда будет высоким ввиду небольшой имущественной базы; напротив, для капиталоемких отраслей (металлургия, электроэнергетика, машиностроение и др.) он будет ниже.

Справка! Показатель рентабельности активов, как иные подобные ему коэффициенты, измеряется в процентах.

Разобраться в последовательности шагов и алгоритме расчета коэффициента рентабельности активов помогут практические примеры. В качестве объектов оценки использованы две российских компании – капиталоемкая российская корпорация ПАО «Автоваз» и торговая компания «М.Видео».

Таблица 2. Определение ROA для ПАО «Автоваз», млн руб.

Код показателя	Статья баланса	2015	2016	2017
2400 (ф. 2)	Чистая прибыль	980	179	304
1600 (ф. 1)	Активы (на начало года)	119303	124220	114392
1600 (ф. 1)	Активы (на конец года)	124220	114392	118550
	Return on Assets	0,0080 (0,8%)	0,0015 (0,15%)	0,0026 (0,26%)

ROA (Return on Assets) – коэффициент рентабельности активов, показывающий процентное соотношение чистой прибыли предприятия к его общим активам (данные по балансу).

Коэффициент ROA простыми словами – это финансовый показатель эффективности ведения бизнеса, который, фактически, говорит о результативности использования компанией своего имущества, включая кредитные заимствования.

Формула расчета показателя рентабельности активов:

Коэффициент рентабельности = чистая прибыль/совокупные активы * 100

Под чистой прибылью подразумевается разность между годовой выручкой и затратами предприятия, а в совокупных активах учитываются принадлежащие ей материальные ресурсы. Расчет активов проводится по среднегодовой величине (активы на начало и конец года/2).

Например, если чистая годовая прибыль $1 млн, а совокупная стоимость активов $5 млн, то рентабельность активов предприятия составит: 1/5*100% = 20%

Если возникает необходимость рассчитать рентабельность активов за период, отличный от календарного года, то:

ROA= чистая прибыль * (365/n)/ среднегодовая величина активов*100

Где n- количество дней для искомого временного интервала.

Обоснованные выводы, по результатам расчета коэффициента ROA, требуют учитывать следующие аспекты:

1. Временной интервал. Коэффициент не дает прогнозируемый результат по потенциалу прибыли на долгосрочных инвестициях (например, изменения производственного цикла с внедрением новых технологий может на время снизить ROA), поэтому необходимо следить за динамикой роста/падения.
2. Неравноценные значения числителя и знаменателя. Прибыль показывает текущий результат, а активы накапливались несколько лет, поэтому необходимо добавить в аналитику инструменты оценки рыночной стоимости предприятия.
3. Риски. Высокий показатель рентабельности активов может быть достигнут за счет ведения агрессивной стратегии на «грани фола», поэтому следует проанализировать структуру затрат и используемый финансовый рычаг.

Похожие записи:

• Признание договора купли-продажи недействительным ГК
• Оплата не предоставленных услуг спортивной секции по болезни
• Задолженность по алиментам у судебных приставов по фамилии Ульяновская область